中文简体 | English

交银国际:创维数码LED背光销量创新高

2010-09-25 09:44:24 作者:szledia 来源: 浏览次数:0



创维数码 (751.HK) 八月份彩电销量符合预期,LED背光销量创新高。

评级:买入

现价:HK$5.14

目标价:HK$6.3

潜在上升空间:22.6%

8月份LCD彩电内销量达到54.4万台,符合预期。(1) 从同比上看,8月份LCD 彩电内销同比增速为10%,略低于7 月份的同比增速13%。(2) 从环比上看,今年8 月份的环比增速为35%,与09 年同月份的环比增速39%相当。(3) 总体看,LCD 彩电内销量录得FY11 以来的小高峰,符合我们的预期。

LED 背光电视销量创新高。(1) LED 背光电视的内销量在8 月份录得11 万台,较7 月份6.8 万台大幅上涨63%,成为单月销量的最高值。(2) LED 背光电视占LCD 彩电的比重从7 月份的17%恢复到20%的水平,显示公司LED 背光电视业务恢复平稳发展。

逐步淡出CRT 电视业务,但对折旧费用的影响不大。(1) 国内市场电视总销量录得54.5 万台,同比下降12%,主要是由于CRT 电视销量锐减99%至约1,100 台的影响所致。在国内市场上,公司已逐步淡出CRT 电视业务,符合公司的战略规划。(2) 由于公司预先着手准备产品转型,目前深圳和广州的工厂均为LCD 电视生产线,而CRT 电视的生产主要通过代工方式进行以及小部分来自内蒙古生产线,淡出CRT 电视业务对公司的折旧费用的影响不大。

维持“买入”评级和HK$6.3 目标价。总体看来,8 月份彩电销量符合我们预期,我们维持公司的“买入”评级和HK$6.3 目标价。

关键词:国际

[错误报告] [收藏] [打印] [关闭] [返回顶部]